O que é uma taxa anualizada?
Uma taxa de retorno anualizada é calculada como o retorno anual equivalente que um investidor recebe durante um determinado período. Os Padrões Globais de Desempenho do Investimento determinam que os retornos de carteiras ou compostos por períodos inferiores a um ano não possam ser anualizados. Isso impede que o desempenho "projetado" no restante do ano ocorra.
Entendendo a taxa anualizada
Retornos anualizados são retornos ao longo de um período reduzido a um período de 12 meses. Esse processo de dimensionamento permite que os investidores comparem objetivamente os retornos de qualquer ativo em qualquer período.
Cálculo usando dados anuais
O cálculo do desempenho anualizado de um investimento ou índice usando dados anuais usa os seguintes pontos de dados:
P = principal ou investimento inicial
G = ganhos ou perdas
n = número de anos
AP = taxa de desempenho anualizada
A fórmula generalizada, exponencial para levar em consideração os juros compostos ao longo do tempo, é:
PA = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Por exemplo, suponha que um investidor investiu US $ 50.000 em um fundo mútuo e, quatro anos depois, o investimento vale US $ 75.000. Este é um ganho de US $ 25.000 em quatro anos. Assim, o desempenho anualizado é:
AP = ((US $ 50.000 + US $ 25.000) / US $ 50.000) ^ (1/4) - 1
Neste exemplo, o desempenho anualizado é de 10, 67%.
Um ganho de US $ 25.000 em um investimento de US $ 50.000 em quatro anos é um retorno de 50%. É impreciso dizer que o retorno anualizado é de 12, 5%, ou 50% dividido por quatro, porque isso não leva a efeito juros compostos. Se a reversão do resultado de 10, 67% for composta ao longo de quatro anos, o resultado é exatamente o que é esperado:
$ 75.000 = $ 50.000 x (1 + 10, 67%) ^ 4
É importante não confundir desempenho anualizado com desempenho anual. O desempenho anualizado é a taxa na qual um investimento cresce a cada ano durante o período para chegar à avaliação final. Neste exemplo, um retorno de 10, 67% a cada ano durante quatro anos aumenta de US $ 50.000 a US $ 75.000. Mas isso não diz nada sobre os retornos anuais reais durante o período de quatro anos. Retornos de 4, 5%, 13, 1%, 18, 95% e 6, 7% aumentam US $ 50.000 em aproximadamente US $ 75.000. Além disso, retornos de 15%, -7, 5%, 28% e 10, 2% fornecem o mesmo resultado.
Usando dias no cálculo
Os padrões do setor para a maioria dos investimentos determinam a forma mais precisa de cálculo de retorno anualizado, que usa dias em vez de anos. A fórmula é a mesma, exceto para o expoente:
PA = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Suponha no exemplo anterior que o fundo retornou US $ 25.000 durante um período de 1.275 dias. O retorno anualizado é então:
AP = ((US $ 50.000 + US $ 25.000) / US $ 50.000) ^ (365/1275) - 1
O desempenho anualizado neste exemplo é de 12, 31%.
