As ações vinculadas a commodities, agredidas por grande parte de 2018, se recuperaram como um grupo e devem subir mais em 2019, à medida que a inflação continua subindo os preços, de acordo com o JPMorgan. O analista Shawn Quigg vê um Fed mais dovish elevando a inflação e o índice de preços ao consumidor, historicamente correlacionado com o desempenho das empresas de mineração. Embora a empresa de investimento não mencione nomes específicos, os principais players do setor incluem Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), Royal Gold Inc. (RGLD), Allegheny Technologies Inc. (ATI), Century Aluminium Co. (CENX) e Compass Minerals International Inc. (CMP). À medida que os bancos centrais de todo o mundo seguem o exemplo e se tornam menos agressivos no combate à inflação, as commodities e ações vinculadas a commodities provavelmente se recuperam, diz ele em um artigo detalhado no Barron's.
O dólar dos EUA, depois de subir durante a maior parte de 2018, também parece estar chegando ao auge. Como as commodities são negociadas em dólares, uma moeda americana mais fraca permitiria aos compradores em todo o mundo pagar menos em moedas locais pelos mesmos volumes de petróleo, carvão, grãos ou metais. Um aumento na demanda também poderia beneficiar os produtores de energia e posicionar os estoques de exploração de petróleo, como a SM Energy Co., a Callon Petroleum Co. (CPE) e a Valero Energy Corp. (VLO) a ter um desempenho superior ao da Barron.
8 Ações Vinculadas a Mercadorias que Podem Ganhar
· Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)
· Royal Gold Inc. (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· Century Aluminium Co. (CENX)
Compass Minerals International inc. (CMP)
· SM Energy Co. (SM)
· Callon Petroleum Co. (CPE)
· Valero Energy Corp. (VLO)
ETFs de mineração, petróleo e energia em descontos
Apesar de ter retornado parcialmente em 2019, os preços das commodities ainda estão bem abaixo dos máximos de 52 semanas. Assim, as preocupações dos investidores em desacelerar o crescimento econômico, as tensões comerciais EUA-China e o excesso de oferta pesaram nas empresas de commodities, incluindo estoques de energia e mineração, com o SPDR S&P 500 Exploração e produção de petróleo e gás (XOP) e o SPDR S&P Metals and Mining O ETF (XME) ainda caiu 11, 5% e 13, 5%, respectivamente, em 12 meses.
Em nota aos clientes nesta semana, o JPMorgan chamou temores sobre o setor exagerado. Em vez disso, ele disse que agora é uma oportunidade de comprar empresas de mineração e energia e mencionou ETFs anteriormente. Ele vê um Fed menos ambicioso, política monetária mais frouxa em todo o mundo, inflação mais alta e um dólar mais fraco como fatores positivos para as ações vinculadas a commodities avançarem.
O Goldman Sachs ecoou o sentimento otimista sobre as empresas relacionadas a commodities em uma nota recente, segundo a Barron. "Para as commodities, embora as expectativas para as taxas de crescimento da demanda global tenham caído, em termos absolutos, as perspectivas permanecem fortes", dada a perspectiva de oferta, disse Eugene King, analista do Goldman.
Para os estoques de mineração, em particular, King destacou os balanços aprimorados e a forte geração de fluxo de caixa livre como impulsionadores de retornos mais altos na forma de dividendos e recompra de ações. A escolha favorita de King no grupo é a Anglo American (NGLOY), citando seu "impulso positivo nos lucros este ano".
Olhando para o futuro
Motores positivos à parte, é importante que os investidores considerem que essas ações são uma aposta na economia global em geral. Apesar do otimismo do JPMorgan de que a postura dovish do Fed reforçará as economias em todo o mundo, as previsões ainda são de desaceleração do crescimento. Se a previsão geral prevalecer, a desaceleração econômica restringirá os estoques vinculados a commodities.
