À medida que o crescimento dos lucros diminui, um sinal de que a economia está alcançando as fases posteriores de seu ciclo, a chave para encontrar ações que superarão o mercado mais amplo é procurar empresas com margens de lucro brutas estáveis e altas. Esse é o conselho de um relatório recente da Goldman Sachs, no qual uma cesta de 33 ações Russell 1000 foi apresentada como tendo margens brutas médias em cinco anos de pelo menos 35%, incluindo a Ralph Lauren Corp., Zoetis Inc.), Cooper Companies Inc. (COO), Qiagen NV (QGEN), McCormick & Co. Inc. (MKC) e Sirius XM Holdings Inc. (SIRI). "O mercado geralmente recompensa empresas com margens altas quando as perspectivas de rentabilidade corporativa enfraquecem", observaram os analistas do banco. Esta é a primeira de duas histórias que a Investopedia dedicará a esse tópico.
| estoque | Retorno total acumulado no ano | Margem Bruta Média em 5 anos |
| Cooper Companies | 12, 6% | 61% |
| McCormick & Co. | 16, 8% | 41% |
| Qiagen NV | 20, 6% | 62% |
| Ralph Lauren | 25, 8% | 54% |
| Sirius XM | 31, 4% | 56% |
| Zoetis | 20, 1% | 64% |
Visão ampla
Os analistas do Goldman esperam que as margens de lucro líquido em toda a economia caiam nos próximos trimestres, à medida que o aumento das taxas mais baixas de impostos corporativos começa a diminuir e os custos de insumos continuam a aumentar. Esses custos crescentes vêm na forma de preços mais altos de commodities, taxas de juros mais altas e aumento acelerado dos salários. As tensões comerciais na forma de tarifas ou interrupções nas cadeias de suprimentos globais representam outra fonte potencial de pressão nas margens de lucro das empresas. (Para, veja 7 Ações em alta no mercado .)
Nesse ambiente econômico, os investidores devem procurar empresas com margens brutas altas e estáveis. “Um grupo de ações com margens brutas altas e estáveis superou as ações com margens brutas baixas e variáveis em 14 pp no acumulado do ano (+ 5% vs. -9%)”, escreveram os analistas. Eles esperam que o desempenho superior desse comércio continue mesmo apesar dos efeitos de vento de cauda da reforma tributária.
Um olhar mais atento
A McCormick & Co., uma empresa do setor de alimentos especializada na fabricação, comercialização e distribuição de especiarias, misturas para temperos, condimentos e outros produtos alimentares saborosos, obteve a maior parte de seus ganhos este ano no mês de junho. O grande impulso ocorreu no final do mês depois que o relatório fiscal do segundo trimestre da empresa indicou fortes ganhos de vendas e lucratividade, mesmo enquanto os rivais de alimentos embalados lutam. A empresa viu suas vendas aumentarem 16% e o lucro líquido aumentou 23%. Que o lucro líquido esteja subindo mais rápido que as vendas significa que as margens de lucro líquido em declínio previstas pelo Goldman Sachs ainda não atingiram McCormick. (Para: ver: 4 estoques de alimentos devem superar o desempenho em meio à incerteza comercial .)
A Zoetis, que fabrica medicamentos e vacinas para a saúde de animais e animais de estimação, obteve sólidos ganhos não apenas este ano, mas também ultrapassou o mercado nos últimos cinco anos. Uma das razões para esse desempenho passado e provável futuro é que o setor de saúde animal como um todo é menos competitivo do que o da saúde humana. Isso significa melhores margens de lucro, menos risco para os investidores e crescimento mais rápido, que é de mais de 5% em comparação com 3% a 3, 5% na saúde humana, de acordo com a Bloomberg.
A segunda história sobre esse tópico aparecerá na Investopedia na quinta-feira, 12 de julho.
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